ECB: Skenario Risiko Membentuk Prospek Suku Bunga – Nordea

Analis Nordea, Jan von Gerich dan Tuuli Koivu memprakirakan Bank Sentral Eropa (ECB) akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan 19 Maret, meskipun risiko kenaikan terhadap inflasi dan kenaikan suku bunga ECB meningkat. Mereka menyoroti bahwa penetapan harga pasar telah mempercepat ekspektasi pengetatan, sementara proyeksi staf ECB yang baru dan skenario risiko seputar konflik di Timur Tengah akan sangat penting untuk menilai risiko inflasi jangka menengah.

ECB diperkirakan akan tetap bertahan tetapi lebih hawkish

"Ketidakpastian telah mencapai tingkat baru, dan meskipun ECB kemungkinan akan terdengar waspada dan hati-hati terhadap risiko harga yang meningkat, bank sentral tidak mungkin dekat untuk menaikkan suku bunga saat ini. Pesan hawkish masih bisa meningkatkan penetapan harga kenaikan lebih lanjut."

"Meskipun risiko kenaikan meningkat, ECB diperkirakan akan membiarkan suku bunga tidak berubah pada pertemuan kebijakan moneternya minggu depan (19 Maret). Ini seharusnya tidak mengejutkan, karena penetapan harga pasar juga menggambarkan peluang yang meningkat untuk kenaikan suku bunga yang sebenarnya mulai dari pertemuan April."

"Kami mencatat risiko kenaikan dan waspada terhadap semua tanda yang menunjukkan kemungkinan konflik yang lebih berkepanjangan di Timur Tengah, yang akan menjaga harga energi tetap tinggi lebih lama dan kemungkinan memicu perubahan prakiraan menuju kenaikan ECB yang lebih awal. Namun, untuk saat ini kami memutuskan untuk mempertahankan dasar kami untuk kenaikan hanya pada tahun 2027, meskipun dengan risiko yang signifikan terhadap kenaikan yang lebih awal."

"Untuk alasan ini, meskipun kami memprakirakan ECB akan waspada dan hati-hati, bank sentral tidak mungkin dekat untuk menaikkan suku bunga saat ini. Namun, pesan minggu depan kemungkinan masih akan memiliki nada hawkish."

"Meskipun kami cenderung berpikir bahwa pertemuan April datang terlalu cepat, karena ECB kemungkinan ingin melihat putaran prakiraan lain pada pertemuan Juni, setidaknya, sebelum siap untuk bertindak, penetapan harga pasar sekitar 8bp pengetatan untuk pertemuan April dan kumulatif 18bp untuk pertemuan Juni masih menyisakan ruang di sisi atas, jika ECB tidak melakukan apa pun untuk mencoba meredakan ekspektasi tersebut."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)