PLN: Disinflasi Mengimbangi tetapi Risiko Membatasi Kenaikan – Commerzbank

Tatha Ghose dari Commerzbank mencatat bahwa data IHK Polandia yang diperbarui mengonfirmasi disinflasi, dengan inflasi inti sebesar 2,5% tahun-ke-tahun, sejalan dengan target bank sentral Polandia, Narodowy Bank Polski (NBP). Meskipun ini biasanya akan mendukung pelonggaran lebih lanjut, ketegangan geopolitik, pergerakan harga minyak, dan ketidakpastian politik domestik dipandang akan menjaga kebijakan tetap hati-hati selama kuartal mendatang, sebuah latar belakang yang dianggap negatif bagi Zloty Polandia (PLN).

Data dovish versus hambatan geopolitik

"Tren disinflasi yang jelas mendukung sikap kebijakan dovish NBP yang diperbarui dan pemotongan suku bunga pada bulan Maret."

"Biasanya, data semacam ini akan mengukuhkan ekspektasi untuk pelonggaran moneter lebih lanjut."

"Namun, para pembuat kebijakan telah mengisyaratkan pendekatan "menunggu dan melihat" – baik karena eskalasi konflik geopolitik baru-baru ini, yang menyebabkan volatilitas pada mata uang, serta eskalasi politik lokal yang telah melihat presiden Nawrocki yang berafiliasi dengan oposisi bergabung dengan kepala NBP Adam Glapinski yang juga berafiliasi dengan oposisi untuk menciptakan ketidakpastian mengenai pengeluaran pertahanan dan kebijakan lainnya."

"Di antara kedua faktor ini, perkembangan dunia akan mendominasi – khususnya, lonjakan harga minyak – untuk menjaga sikap kebijakan moneter Polandia tetap hati-hati selama kuartal mendatang."

"Lingkungan ini tidak positif bagi zloty meskipun mungkin mencegah pemotongan suku bunga."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)