Jerman: Batas fiskal terbatas untuk kejutan energi – Deutsche Bank

Sebastian Becker dari Deutsche Bank menilai paket bantuan fiskal baru Jerman untuk mengatasi kenaikan harga energi akibat konflik di Iran, menilai paket tersebut kecil relatif terhadap PDB 2026 dan langkah-langkah sebelumnya pada 2022–23. Pemotongan pajak energi sementara dan bonus karyawan dianggap memberikan dukungan yang sangat kecil terhadap pertumbuhan dan hanya sedikit mengurangi inflasi, dengan sebagian besar bantuan bruto diimbangi oleh pajak keuntungan luar biasa dan cukai tembakau.

Paket mini menawarkan dukungan makro yang sederhana

"Paket bantuan yang baru diumumkan, senilai EUR 7-14 Juta (sekitar 0,15-0,30% dari PDB 2026F), hanya menawarkan bantuan fiskal terbatas dan kami memperkirakan dampaknya terhadap pertumbuhan PDB sangat kecil."

"Secara keseluruhan, karena harga minyak yang tetap tinggi, kami sekarang memprakirakan inflasi mendekati 2,9% tahun ini (naik dari proyeksi sebelumnya sebesar 2,7%)."

"Namun, dengan kedua langkah tersebut direncanakan untuk dibiayai ulang melalui pajak keuntungan luar biasa dan peningkatan cukai tembakau, dampak fiskal bersih diperkirakan sangat kecil."

"Efek penurunan pada tingkat inflasi 2026 juga akan sangat kecil, sekitar 0,05pp untuk sepanjang tahun."

"Akibatnya, ekonomi Jerman kemungkinan perlu menghadapi resesi lain—atau eskalasi tajam lebih lanjut dari kejutan harga energi—untuk membenarkan langkah semacam itu."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)