Analisis Harga Emas: XAU/USD Dapat Manfaat dari Pelemahan Dolar, Yield AS yang Lebih Rendah, Pantau 200-DMA

• Emas lebih tinggi di tengah arus risk-off, dolar yang lebih lemah dan imbal hasil AS yang lebih rendah.
• XAU/USD memantau pengujian 200-DMA-nya di sekitar $1.837 sekali lagi.

Harga emas spot (XAU/USD) diperdagangkan sekitar $1.830 per troy ons dan sekali lagi mengincar pengujian Moving Average 200-Hari di sekitar $1.837, setelah naik sekitar $15 (atau sekitar 0,8%) sejauh ini pada sesi tersebut. Arus risk-off di ruang ekuitas global terus berlanjut pada hari Kamis setelah hari terburuk di Wall Street dalam hampir dua tahun pada hari Rabu karena para investor terus khawatir terhadap melunaknya ekspektasi pertumbuhan global pada saat bank sentral utama (yaitu The Fed dan pada tingkat BoE dan ECB yang lebih rendah) tampaknya berniat melakukan pengetatan moneter yang agresif.

Itu adalah kombinasi beracun bagi ekuitas dan para investor telah mulai mencari keamanan dalam aset-aset safe-haven tradisional seperti obligasi AS, meskipun valuasi obligasi AS telah terpukul keras dalam beberapa bulan terakhir oleh pergeseran hawkish dalam sikap The Fed. Bagaimanapun, pada hari Kamis imbal hasil AS (nominal dan riil) lebih rendah dan ini mengurangi daya tarik dolar AS sebagai mata uang safe-haven, dengan mata uang seperti franc Swiss dan yen berkinerja lebih baik.

Kombinasi hasil yang lebih rendah, yang mengurangi "biaya peluang" untuk memegang emas yang tidak berimbal hasil, dan dolar AS yang lebih lemah, yang mengurangi harga komoditas berdenominasi USD seperti XAU/USD bagi pembeli asing, memiliki efek ganda yang mendukung emas pada hari Kamis. Tetapi apakah tren ini akan berlanjut, dan apakah XAU/USD akan dapat menembus di atas 200-DMA dan keluar dari tren bearish baru-baru ini, masih harus dilihat.

Dalam beberapa pekan terakhir, membeli USD saat harganya turun dan menjual saat emas rally telah menjadi strategi yang sangat menguntungkan. Selama pasar terus percaya bahwa The Fed akan menindaklanjuti dengan pengetatan moneter sebanyak yang telah dijanjikan, peluang emas untuk pulih kembali ke, katakanlah, di atas $1.800 terlihat terbatas. Melihat ke masa depan dalam jangka dekat, beberapa rilis data tingkat dua AS pada hari Kamis dalam bentuk survei Manufaktur Philadelphia bulan Mei, laporan klaim tunjangan pengangguran awal mingguan dan Penjualan Rumah Yang Ada untuk bulan April mungkin tidak akan banyak menggerakkan pasar. Tetapi data-data tersebut kemungkinan akan tetap fokus pada tema menyeluruh dari perlambatan pertumbuhan, inflasi dan pengetatan bank sentral.