Malaysia: Inflasi Bisa Memuncak di Agustus – UOB

Ekonom Senior Julia Goh dan Ekonom Loke Siew Ting di UOB Group mengomentari angka-angka inflasi terbaru di Malaysia.

Kutipan Utama

“Indeks harga konsumen (IHK) naik untuk bulan kelima berturut-turut 4,7% y/y di Agustus (Jul: +4,4%), sedikit lebih rendah dari estimasi kami (4,8%) tetapi sesuai dengan konsensus Bloomberg. Ini juga menandai angka tertinggi sejak April 2021, terus terangkat oleh lebih mahalnya makanan & minuman, perumahan, utilitas & bahan bakar lainnya, peralatan & perlengkapan rumah tangga, jasa rekreasi & budaya, dan restoran & hotel di tengah efek dasar.”

“Kami memperkirakan inflasi mungkin telah mencapai puncaknya pada bulan pelaporan ini karena dampak penyesuaian harga pada berbagai barang-barang yang harganya diatur pemerintah dan kenaikan upah minimum dapat sepenuhnya tercermin sejak Mei. Namun, efek dasar kemungkinan akan menjaga pertumbuhan IHK di atas 4,0% untuk sisa tahun ini sebelum melambat menuju level 2% pada tahun 2023. Itu akan membawa inflasi setahun penuh menjadi rata-rata 3,5% untuk 2022 (est BNM: 2,2%-3,2%, 2021: 2,5%) dan 2,8% untuk tahun 2023, kecuali ada perubahan kebijakan dalam negeri khususnya subsidi bahan bakar, tarif listrik, dan harga pagu bahan pokok.”

“Terlepas dari tanggapan kuat oleh sebagian besar bank sentral untuk mengendalikan inflasi, kami percaya BNM akan melangkah lebih hati-hati sambil memantau dampak kenaikan suku bunga 75bp kumulatif sepanjang tahun ini pada ekonomi dan inflasi sebelum memutuskan langkah selanjutnya. Langkah-langkah yang diumumkan dalam Anggaran 2023 mendatang khususnya tentang subsidi juga dapat mengarahkan keputusan suku bunga pada pertemuan kebijakan moneter berikutnya pada 2-3 November. Kami mempertahankan pandangan kami bahwa BNM mempertahankan suku bunga kebijakan di 2,50% untuk sisa tahun ini sebelum melanjutkan kenaikan suku bunga menjadi 3,00% pada pertengahan 2023 jika kondisi pertumbuhan bertahan.”